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2022-12-03 投稿人:凤凰彩票(抚顺)有限公司司 围观949 548 评论

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原标题:钮文新:中长期流动性太稀缺了?——央行需要重视这个关键问题******

原标题:钮文新:中长期流动性太稀缺了?——央行需要重视这个关键问题

《中国经济周刊》首席评论员 钮文新

10月31日,央行公布了9月份金融市场运行情况。据统计,9月份,银行间货币市场成交共计148.1万亿元,同比增加48.6%,环比减少12.9%。其中,质押式回购成交132.7万亿元,同比增加46.9%,环比减少12.8%;买断式回购成交4863.5亿元,同比增加27.8%,环比减少2.5%;同业拆借成交14.9万亿元,同比增加66.1%,环比减少14.0%。此外,交易所市场标准券回购成交35.1万亿元,同比增加10.2%,环比减少5.3%。

与此同时,银行间质押式回购月加权平均利率为1.46%,环比上升21个基点;同业拆借月加权平均利率为1.41%,环比上升18个基点。

货币市场交易量如此高速增长说明什么?市场短期流动性需求巨大,换一个角度,这是不是同时意味着中国金融市场上的中长期流动性严重稀缺?这是不是中国证监会主席易会满所说“不缺资金但缺资本”的表征?回答应当是肯定的。

其实,打从央行推行“单一利率调节——不增加基础货币的前提下,依靠货币乘数推升M2”之后,金融市场短期流动性的需求量就在大幅攀升,图1和图2合起来,应当可以说明问题,尤其是当央行需要适度放宽货币供给之时,货币市场交易量便会大幅攀升。

看图1:最下边的“蓝柱”是基础货币,这些年一直保持平稳,按照“M2=基础货币×货币乘数”这个公式,说明M2的增长(黄柱)全凭货币乘数(红线)不断上涨推动。

图1:M2、基础货币、货币乘数之间的关系

图2:货币市场交易量大幅上升基本与图1货币乘数大幅上升同步

货币乘数已经接近8倍了,这是否可持续?这是一切金融杠杆的基础。金融短期化越严重,整个金融体系的杠杆越高,金融杠杆越高,经济和金融的资金链断裂——流动性风险就越大。而且短期债务需求规模也会远远大过经济实际需求。举个例子,代表国家信用的基础货币如果是“糖”,商业银行靠存贷款滚动放大货币供给的“货币乘数”是“水”,靠兑水推升“糖水”——M2的数量,其含糖量会越来越低。如果经济靠这样的糖水滋养,经济所需的糖水量(M2数量)就会远远大过“高质量糖水”所需数量。

不提高基础货币而靠货币乘数推高的M2,可能是低品质M2,是导致中长期资本稀缺、短期流动性需求巨大或“不缺资金但缺资本”——金融短期化的关键所在。正因如此,我长期呼吁:货币政策“加糖降水”,构建“资本、资金双充裕”的金融结构。这恐怕才是实体经济需要货币政策和金融方式。

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虚拟体育打破运动次元壁 为体育产业发展提供新机遇******

  中新网上海10月28日电 (记者 缪璐)“通过虚拟体育的形式能吸引更多人参与到体育项目,尤其是对于年轻一代有很强吸引力。更高的参与度,更广的覆盖面,更强的体验感,科技赋能赛事发展,打破了运动次元壁,为大众运动、时尚生活方式和体育产业发展提供新机遇。”上海市科技体育运动管理中心主任徐志刚说。

  徐志刚是在27日晚间举行的城市自主品牌数字体育赛事——上海虚拟体育公开赛SVS(Shanghai Virtual Sports Open,简称“SVS”)“一江一河”虚拟赛艇特别邀请赛上做上述表述的,当天以“i赛艇”主题的沙龙同期举行。

  虚拟体育是创新科技与传统体育的结合,把传统体育的竞赛内容通过虚拟的、人机交互的形式以及AI智能、场景仿真等高科技手段呈现出来,虚拟体育依靠创新科技让一些平时难以接触的运动变得触手可及。

  当晚,以浦东陆家嘴为背景,来自SVS赛艇项目7大赛区的选手代表与万科德英乐赛艇队的代表、前上海赛艇队队员张王斌挥汗上阵,操控着划船机设备,在逼真的虚拟黄浦江2公里赛道,进行了一场虚拟赛艇对抗赛。比赛场景虚实结合,利用虚拟赛艇平台结合虚拟赛事推广赛艇运动,把传统体育项目带入科技纪元的同时,也在“元宇宙”的绚丽舞台上,向外界展现上海作为世界一流水岸都市的魅力与光彩。

上海虚拟体育公开赛SVS“一江一河”虚拟赛艇特别邀请赛举行 主办方供图上海虚拟体育公开赛SVS“一江一河”虚拟赛艇特别邀请赛举行 主办方供图

  借助元宇宙的技术实现虚拟和现实的结合,吸引更多的圈外人来关注到这些运动项目,把他们从小白逐渐培养成最终的深度爱好者,这是虚拟体育技术为赛艇项目所带来最重要的突破。

  上海东方体育评估咨询副主任由会贞认为,好玩、容易参与,虚拟体育的特点可以成功地吸引年轻人,为他们提供接触传统体育的全新接口。不受时空限制,全球联网还能实现体育的社交属性。上海虚拟体育公开赛开拓了国内虚拟体育的全新领域,未来有望成为一种流行趋势。

  赛艇亚洲锦标赛冠军曹明磊指出,室内划船器的推广可以降低参与赛艇运动的门槛和成本。“在我们的工作室门店,很多人通过划船机了解到它跟赛艇的运动原理是相通的。当他们体能训练达到一定水平,就会选择去户外赛艇,由体能支撑的运动节奏感可以让他们更好地体验在水上划船的魅力。”(完)

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WTT世界杯决赛在河南新乡继续进行,中国队包揽女单四强提前确保冠军******孙颖莎孙颖莎

  北京时间10月28日消息,2022年WTT世界杯决赛在河南新乡继续进行,中国队包揽女单四强提前确保冠军。孙颖莎直落三局轻取对手晋级,陈梦在德比战淘汰陈幸同晋级。

  孙颖莎在四分之一决赛对阵日本的石川佳纯。开赛后孙颖莎就积极上手进攻,迅速拉开比分领跑,她以11比6先下一城。第二局孙颖莎依旧占据优势,11比4,她再下一城。石川佳纯在第三局增多了搏杀,但孙颖莎依旧占据主动,11比7,她又下一城以3比0获胜晋级。

  另一场四分之一决赛是陈梦和陈幸同的德比战。首局陈梦主动失误较多,陈幸同保持领先以11比7先声夺人。陈梦在第二局控制住失误,她的进攻威力慢慢展现,她在这一局末段确立优势并以11比8扳回一局。第三局的3平后陈梦连续得分领跑,陈幸同虽努力追赶,但陈梦保持领先,她以11比7拿下,总比分2比1反超。

  双方在第四局几次战平,4平后陈幸同进攻得手领跑。陈梦毫不示弱,迅速还击4分以8比5反超。这之后陈幸同无力反攻,陈梦以11比6赢下第四局,她以3比1获胜进入四强。

  半决赛里,孙颖莎迎战王艺迪,陈梦和王曼昱交锋。

  (Chimera)

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